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【股票行情】上漲趨勢或將延續 關注“次高景氣”板塊

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發表于 2020-8-10 12:13 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式

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8月以來,A股行情節奏切換,板塊輪動增快,個股分化嚴重,這對投資者的選股能力提出了更高要求。展望三、四季度,市場走勢將如何演繹,投資者又該如何挑選最優質的賽道呢?
  8月9日晚,兩位投研大咖認為,“震蕩期”市場的核心主線并未改變,相對看好順周期的低估值板塊,并建議把握半年報披露的時間窗口,挑選優質行業板塊進行布局。
上漲趨勢或將延續
  目前,A股行情已行至哪一階段?戴康判斷,本輪行情是從2019年初啟動的,目前已運行至“牛市中期”,但只要推動行情的核心因素未受影響,市場就不會改變向上趨勢。
  他認為,本輪行情的主線是“金融供給側慢!,核心驅動力來自金融供給側改革帶來的A股貼現率下行。目前市場還不需要擔心流動性問題,大體上,第三季度的流動性不會有什么變化,而對第四季度的變化則應密切關注。
  目前,一些板塊和企業的估值水平已處于歷史高位,對此該如何看待?今年的情況比較特殊,受疫情影響,不少企業一季度并未完全開工,如果單純看企業年內盈利的話,并不能體現其正常水平!叭绻12個月的滾動估值的話,其實不少龍頭企業表現還是不錯的。因此,不能單看靜態估值,要對具體企業作具體分析!
  對于接下來的市場走勢,曹晉認為,目前不少個股已有不小的漲幅,后期或許會有波動,但市場依然會出現不少結構性機會。從經濟數據看,基本面已開始修復,企業也有一定的盈利支撐,尤其是龍頭企業強者恒強,會有較好的投資機會;從資金面看,預計流動性依然會維持寬松狀態,且北向資金、公募新發基金等仍可能是增量資金的主要來源。
  戴康也認為,目前市場仍處于增量資金穩步進場的階段。增量資金的主要來源包括居民直接入市資金、新發公募基金、北向資金。只要金融環境寬松對A股的核心支撐沒有受到影響,市場整體有賺錢效應,資金入市的節奏就不會被破壞,A股或將保持中長期向上趨勢。
  關注“次高景氣”板塊
  7月初 ,股票行情 低估值板塊一度強勢上行,但隨后又進入震蕩,接下來的市場風格將偏向哪里?
  戴康認為,本輪低估值板塊的上漲,可看作是“估值降維”而非完全的“風格切換”。風格切換需滿足兩個條件:一是經濟強復蘇,貨幣政策趨勢收緊;二是寬松環境倒逼增量資金入市。目前來看,風格切換的條件尚不完全具備。
  他提出,未來可以尋找“次高景氣”且估值相對合理和估值有所修復的品種。具體而言,一是在全球大寬松的背景下,價格型資源類公司的盈利修復確定性較高,而估值處于相對合理的區間;二是一些處于行業拐點的新材料類企業,也可能會受益。
  曹晉表示,從后市行情的演繹路徑看,低估值周期股很難出現趨勢性的貝塔行情,其更多屬于阿爾法行情,即部分龍頭企業會走出慢牛,看好順周期的相關公司!八嗪凸こ虣C械等低估值板塊,呈現的是估值修復和阿爾法行情,它們不大可能出現2006至2007年時的典型的貝塔行情。我們看好在行業內競爭優勢越來越明顯的公司!
  曹晉進一步表示,在傳統基建領域,如建材板塊的不少企業,盡管前期股價已有表現,但估值仍在可接受的范圍內,隨著開工率不斷上升,產品價格也在逐步提升,接下來還會有空間!拔覀冞看到,傳統的鋼鐵行業也在不斷向IDC、數據中心等方面轉型,對這些,都可以關注其后續發展!
  從半年報中挖掘行業機會
  8月是半年報的密集披露期,投資者如何從企業財務數據中挖掘到更多投資機會?
應把關注點放在業績修復情況較好,且估值水平還相對合理的一些行業板塊!澳壳,披露業績(預告)的公司數量尚未過半。我們比較關注那些半年報的盈利增速比一季報時高出30個百分點,且前期漲幅也相對有限的板塊!
  他認為,從前期漲幅有限的一些二級子行業中,包括通用機械、園林工程、計算機設備、金屬制品,以及化纖等,都可以篩選出比較好的標的。
  對近期持續走強的軍工股,認為,軍民一體化將進一步深化,疊加外部因素,可能會驅動軍工股走出大級別的行情。此外,他補充道,化工板塊在每輪行情中通常都有比較好的表現。接下來,在經濟復蘇以及原油價格震蕩向上的帶動下,如果化工板塊基本面發生變化的話,也可期待會有板塊行情。


1樓 (沙發)
發表于 2020-8-11 00:02 | 只看該作者
軍工股不是可能而是已經走出大級別的行情。
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